무신사가 온·오프라인 채널 확장과 자체 브랜드 성장에 힘입어 2025년 사상 최대 실적을 기록했다. 매출과 영업이익이 모두 두 자릿수 증가세를 보이며 수익성 개선 흐름이 확인됐다.
31일 무신사 사업보고서에 따르면 2025년 연결 기준 매출은 1조4679억원으로 전년 대비 18.1% 증가했다. 2022년(7084억원) 대비 3년 만에 외형이 두 배 이상 확대됐으며, 2022~2025년 연평균 매출 성장률(CAGR)은 27.5%로 집계됐다.
같은 기간 영업이익은 1405억원으로 36.7% 늘었다. 매출 증가율을 크게 웃도는 이익 증가세로, 플랫폼 기반 사업 구조에 따른 고정비 레버리지 효과가 반영된 것으로 풀이된다. EBITDA(감가상각비 차감 전 영업이익)는 2480억원으로 27.1% 증가했다.
분기 기준으로도 성장세가 이어졌다. 2025년 4분기 연결 매출은 4949억원으로 전년 동기 대비 17% 증가했고, 영업이익은 699억원으로 58.9% 늘었다.
별도 기준 실적도 유사한 흐름이다. 연간 매출은 1조3529억원으로 22.9% 증가했고, 영업이익은 1458억원으로 29.7% 늘었다. 4분기 기준 매출과 영업이익은 각각 4705억원, 714억원으로 전년 동기 대비 23%, 59.5% 증가했다.
다만 회계 기준 변경 영향으로 순이익은 감소했다. 무신사는 상환전환우선주(RCPS)를 부채로 인식하면서 이자비용이 반영돼, 2025년 연결 기준 당기순이익은 77억원으로 전년 대비 41.2% 줄었다. 별도 기준으로는 291억원의 순손실을 기록했다.
매출 구조는 수수료 매출 비중이 38.76%로 가장 높았고, 제품 매출(30.78%), 상품 매출(27.3%)이 뒤를 이었다. 해외 13개 지역에서 운영 중인 글로벌 스토어 거래액 증가 영향으로 수출은 489억원을 기록하며 전년 대비 10배 이상 확대됐다.
오프라인 채널 확장도 이어졌다. 무신사 스탠다드와 편집매장 등을 중심으로 매장을 확대하며 2025년 연간 오프라인 방문객 수는 3200만명을 넘어섰다.
조남성 무신사 대표는 “신규 오픈 예정인 오프라인 매장에서의 매출이 연간 실적에 적극적으로 반영될 경우 규모의 경제를 통한 외형 확장과 기업 가치 제고에 더욱 탄력이 붙을 것으로 기대된다”고 말했다.
